股权转让中有哪些法律风险？

　　◆ 导 读

　　伴随着市场经济的发展和营商环境的优化，股权转让交易也日益频繁。与此同时，在法院审理的公司类纠纷中，股权转让纠纷案件增量明显，而且因产生纠纷的原因多种多样各不相同，为提醒市场交易主体注意，上海二中院总结近年审理此类案件的特点，发布《2014-2018年股权转让纠纷案件审判白皮书》，通过归纳分析股权转让中的种种法律风险，引导市场规范、安全的交易。

　　类 型风 险 点

　　1.股权转让协议①交易双方未订立书面的股权转让协议，仅以口头或股东会决议中约定；

　　②转让协议签署瑕疵，代理人缺少委托手续或权限；

　　③双方就股权转让签订多份内容相异的协议，出现效力瑕疵；

　　④股权转让协议约定不明，主合同项目未约定或表述不明而产生争议；

　　⑤混淆转让主体，误将公司作为转让主体，导致协议主体不符而无效。

　　2.标的股权①股权为共同财产，未经共有方同意，易成为潜在的消极因素；

　　②股权已设立质权等权利负担，未经权利人同意，股权变更存在障碍；

　　③转让方出资瑕疵，未履行出资或抽逃出资，因股东出资与股权转让分属不同的法律关系，受让方权利救济受限。

　　3.股东优先购买权

　　①未依规履行书面通知义务，因损害其他股东优先购买权而无效；

　　②通知义务未恰当履行，未充分、全面就转让事项进行通知；

　　③其他股东就转让事项提出异议，异议处理期间，忽视股东仍享有优先购买权。

　　4.隐名持股①隐名股东以自己名义转让股权，存在名义股东不配合变更登记、办理显名手续等履行风险；

　　②名义股东转让代持股权，受让方若不符合善意取得条件，无法取得股权；

　　③以股权转让形式实现隐名持股，除却转让方的变更登记义务，易出现一股二卖的情况；

　　④以股权代持方式担保股权转让实现，受让方以股权代持抗辩支付转让款。

　　5.审批与限制

　　①因标的企业性质的特性，未经审核报批，导致协议无效；

　　②因标的企业的特定经营范围，忽视准入与转让限制。

　　6.纯粹财产移转股权转让

　　①转让方未尽告知义务，转让方未就标的股权相关信息及时、完整的披露；

　　②资产转让与股权转让混同，股权转让协议约定的应当是资产交接事宜，而非转让事宜；

　　③合作经营事项履行障碍，因约定不明或未经股东同意导致合作目的落空。

　　7.股东矛盾退出股权转让

　　①退出形式不规范，仅签订欠条、借款等方式；

　　②退出事项约定不明；

　　③退股后标的公司性质变化未予以重视，退股导致出现不符合公司法规定情形。

　　8.资本引入股权转让

　　①入股形式不清，未厘清受让股权与认缴增资；

　　②以百分比计算股权，未考量增资引起的股权稀释；

　　③股权回购设置瑕疵；

　　④公司为股东就股权转让行为提供担保，未经股东会决议。

　　小编已为大家梳理了股权转让中容易出现的诸多法律风险，各个风险点在实际案例中的具体表现，请看白皮书全文。↓↓↓

　　2014-2018年股权转让纠纷案件审判白皮书

　　◆ 序 言

　　股权转让是现代公司制度的重要内容。随着社会主义市场经济的发展以及营商环境的不断优化，股权交易日益频繁，并演化成一种集财产权流动、资本募集、资源优化配置等于一体的重要资本手段。

　　伴随着股权交易越来越多，以及参与主体的普遍化，股权转让过程中反映出的问题也不断涌现。上海市第二中级人民法院（以下简称我院）在审理中发现，股权转让纠纷案件占据公司法相关诉讼很大比例，且呈现出一定的类型化特点。

　　为此，本白皮书对我院近五年审结的股权转让纠纷案件进行梳理，在分析股权转让纠纷案件概况的基础上，归纳总结各类股权转让的共性及个性风险点，提请市场交易主体注意，以期发挥司法对股权转让规范化的正向引导作用。

　　一、2014-2018年股权转让纠纷案件概况

　　（一）股权转让纠纷案件数量持续增长

　　2014年至2018年,我院共审结股权转让纠纷案件339件。[1]其中，2014年39件，2015年58件，2016年68件，2017年92件，2018年82件，整体呈快速增长趋势。

　　[1]去除移送其他法院处理、下级法院请示等案件共7件。

　　图表一：股权转让纠纷案件数量

　　（二）股权转让标的企业性质以有限责任公司为主

　　2014至2018年，我院审结的339件股权转让纠纷案件中，标的企业性质共有九类：

　　1.有限责任公司，289个，占85.25%；

　　2.股份有限公司，21个，占6.19%；

　　3.股份合作制企业，7个，占2.07%；

　　4.境外公司，6个，占1.77%；

　　5.个人独资企业，5个，占1.47%；

　　6.中外合资经营企业，5个，占1.47%；

　　7.外商独资企业，4个，占1.18%；

　　8.农民专业合作社，1个，占0.30%；

　　9.民办非企业单位，1个，占0.30%。

　　可见，有限责任公司系股权转让纠纷的集中发生区域。主要原因有：

　　1.有限责任公司占据市场主体的大部分，且股权转让在本质上构成对有限责任公司人合性的冲击，易引发纠纷；

　　2.有限责任公司股权转让法律规范较为原则，普适化交易惯例亦尚未形成。相较于股份有限公司，有限责任公司股权转让，没有强制性信息披露规范及具体交易规则，进场交易比例很低，处于监管空白领域，股权转让呈现出更多的样态和问题；

　　3.有限责任公司规模较小，成立时间通常较短，董事、高管的公司治理能力有限，公司运作不规范现象较多。公司内部治理的缺陷往往投射于股权转让法律关系中，易引发纠纷；

　　4.中小企业融资难背景下，以资本募集为目的的股权转让在有限责任公司中多发。股权转让与资本引入的设计不完善暴露出更多的问题。